To main content
Главная
Услуги
Наша экспертиза
О компании
пн. - пт. 9.00 - 18.00
+7 499 990-72-35
Контакты
  • Главная
    /
  • Правовое сопровождение цифровых активов

Юридическое сопровождение оборота цифровых финансовых активов (ЦФА)

+7
РЕЙТИНГ
ЮРИДИЧЕСКИХ
КОМПАНИЙ
РОССИИ
ЛУЧШИЕ ЮРИДИЧЕСКИЕ ПРАКТИКИ

Оборот криптовалюты как «денежного суррогата» в среднем негативно воспринимается государством, однако использование цифровых финансовых активов, наоборот, считается полезным для экономики и поощряется. Рассказываем, что такое ЦФА, как устроен их выпуск и обращение, и как снизить риски инвесторов в такие активы

Стоимость услуг юриста по ЦФА

Консультация юриста по цифровым активам
Письменное заключения по цифровым активам
Разработка документации для оператора выпуска ЦФА
Разработка документации для оператора обмена ЦФА
Правовое сопровождение составления смарт-контракта
Правовое сопровождение цифровых активов за рубежом

Понятие ЦФА

Изначально в электронной форме было выражено два основных вида активов: безналичные деньги и акции компаний. Положение дел изменилось с началом 21 века, когда в связи с развитием технологий распространение получила также цифровая валюта, обеспеченные токены, а также результаты интеллектуальной деятельности, выраженные в цифровой форме
Криптовалюта, как правило, не обеспечена каким-либо реальным имуществом, и изменения в ее стоимости связаны исключительно со спросом и предложением на цифровую валюту со стороны участников рынка. При этом, с помощью информационных систем могут выпускаться также специальные токены, которые подтверждают право их владельца получить какой-либо товар или услугу (так называемые «токены полезности», англ. utility tokens), или же подтверждают права на ценную бумагу (в т.ч. долю в уставном капитале) компании (так называемые «токенизированные акции», англ. security tokens). Подобные токены в соответствии с российским законодательством признаются особыми цифровыми правами (ст. 141.1 Гражданского кодекса РФ), при этом обладателем токена признается лицо, которое вправе им распоряжаться согласно правилам информационной системы, в которой отражено такое цифровое право
Цифровые финансовые активы (ЦФА) в российском праве обладают как раз признаками «токенизированных акций» (security tokens). Таким объектам посвящен Федеральный закон от 31.07.2020 №259-ФЗ о цифровых финансовых активах и цифровой валюте. Согласно ст.1 закона №259-ФЗ, ЦФА признаются цифровые права, в том числе: денежные требования, возможность осуществления прав по акциям и облигациям, доли участия в уставном капитале, а также право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг. Содержание ЦФА определяется решением о его выпуске, а обращение таких активов происходит, в том числе, в информационных системах на основе распределенного реестра (блокчейн-технологии)
На начальной стадии проекта юрист сможет подсказать, как правильнее с организационной и налоговой точек зрения следует оформить сделку – с использованием цифровых активов или же традиционных договорных инструментов (например, купли-продажи акций или долей в уставном капитале организации, или путем заключения лицензионного договора). В этом случае клиент сможет избежать значительных затрат, которые могут быть связаны с работой с подобными активами, и при этом все равно достичь поставленных бизнес-целей

Выпуск ЦФА

В соответствии с российскими правилами, установленными законом №259-ФЗ, любому выпуску цифровых финансовых активов в информационной системе должно предшествовать принятие решения об их выпуске. Этот документ может быть адресован физическим лицам, индивидуальным предпринимателям или организациям (в зависимости от его содержания). Иностранные эмитенты цифровых финансовых активов могут размещать выпускаемые ЦФА исключительно среди юридических лиц и индивидуальных предпринимателей
В самом решении должны быть отражены, в том числе, следующие сведения:
1] Информация о физическом или юридическом лице, выпускающем ЦФА (ФИО или полное наименование, адрес, сведения о государственной регистрации, адрес сайта в сети Интернет)
2] Сведения о специализированной организации – операторе информационной системы, в которой осуществляется выпуск цифровых финансовых активов. Подробнее о таких организациях мы рассказываем в разделе "Информационные системы по выпуску ЦФА
3] Самая важная часть – вид и объем прав, которые удостоверяются выпускаемым цифровым активом (в том числе, в ситуации, когда обладатель ЦФА вправе выбрать – какое именно из прав он намерен реализовать)
4] Количество выпускаемых ЦФА или указание предельной денежной суммы, которая может быть внесена в оплату таких активов, или объема иных ценностей, которые могут быть переданы в качестве платы за выпускаемые ЦФА
5] Условия, при которых выпуск ЦФА признается завершенным
6] Цена приобретения ЦФА или порядок определения такой цены (в том числе, за счет передачи иного имущества или имущественных прав лицу, выпускающему активы)
7] Дата, в которую начинается размещение выпускаемых цифровых финансовых активов (за счет заключения договоров о приобретении ЦФА)
8] Способ оплаты ЦФА (за счет передачи / перевода денежных средств или предоставления иного имущества либо имущественных прав)
9] Указание на использование смарт-контрактов (автоматически исполняемых сделок, условия которых зафиксированы в информационной системе и исполняемых путем внесения записей в информационной системе), на основании которых возникают права у владельцев ЦФА
10] Если эмитентом ЦФА или третьими лицами предоставляется обеспечение обязательств по таким активам – указание на способ и предмет обеспечения (например, личное поручительство, залог имущества и др.), его описание, условия обеспечения.
11] При выпуске ЦФА, удостоверяющих права по акциям (облигациям) или право требовать передачи таких ценных бумаг размещается информация о видах и категориях ценных бумаг, а также указывается срок, в течение которого (событие, при наступлении которого) такое право может быть реализовано
12] Условия об ограничении ответственности лица, выпускающего ЦФА (при наличии таких ограничений). Такое условие должно быть явным и недвусмысленным
13] Иная информация по усмотрению эмитента ЦФА
Решение составляется в электронной форме и подписывается УКЭП – усиленной квалифицированной электронной подписью эмитента (руководителя эмитента). Если в рамках выпуска ЦФА предоставляется обеспечение обязательств по ним со стороны третьего лица, такое третье лицо также подписывает решение с помощью УКЭП. Если эмитент является иностранным гражданином или иностранной компанией, то решение подписывается на бумажном носителе, а его скан-копия подписывается УКЭП оператора системы
Сам текст решения размещается на сайте эмитента ЦФА, а также на сайте оператора информационной системы, в которой осуществляется выпуск ЦФА, и должен находиться в открытом доступе вплоть до момента исполнения эмитентом своих обязательств по выпущенным активам. Такое решение признается публичной офертой, если в нем не указано иное. При этом, такое требование соблюдать не обязательно, если ЦФА размещаются исключительно среди юридических лиц, ИП и физических лиц со статусом квалифицированных инвесторов, однако доступ таких лиц к решению все равно должен быть обеспечен
Права на основании ЦФА возникают с момента внесения записи о передаче их первому обладателю в информационной системе. Активы могут также быть зачислены номинальному держателю, при условии наличия у него лицензии на осуществление депозитарной деятельности. При этом, оператор информационной системы по выпуску ЦФА не вправе выступать в качестве номинального держателя. Возможна также передача ЦФА иностранному номинальному держателю, при его соответствии требованиям, предусмотренным законом №259-ФЗ и актами Банка России
Как мы видим, выпуск цифровых активов – это сложная процедура, досконально регламентированная законом и нормативными актами ЦБ РФ. Юрист в сфере ЦФА:
поможет организации в составлении документов, регламентирующих выпуск активов
учесть интересы как эмитента, так и инвесторов
и в целом снизить юридические и финансовые риски сторон по сделке

Учет и обращение ЦФА

Цифровые финансовые активы, выпущенные с использованием определенной системы, учитываются с использованием программных средств, доступных в такой системе. Российские ЦФА могут приобретаться организациями, ИП и физическими лицами, а продажа иностранных ЦФА (кроме случаев, прямо установленных Банком России) российским физическим лицам – запрещена. Записи в информационную систему по обороту ЦФА вносятся по требованию их владельцев или номинальных держателях, а также автоматически, если это предусмотрено смарт-контрактами
Права, подтвержденные ЦФА, переходят к новому приобретателю с момента внесения в информационную систему записи о таком переходе. Важно, что эмитент не вправе отказаться от выполнения обязательств, предусмотренных ЦФА, если их приобретатель не соответствует критериям, предусмотренным решением о выпуске таких активов. Обладателем ЦФА признается лицо, которое является пользователем системы по учету ЦФА, а также обладает доступом к такой системе за счет наличия уникального кода доступа
Необходимо помнить, что ЦФА по общему правилу запрещено принимать в качестве оплаты за товары, работы, услуги или результаты интеллектуальной деятельности, по аналогии с криптовалютой. Есть, однако, и исключение из этого правила – использование ЦФА для расчетов разрешено при исполнении договоров, заключенных между резидентами и нерезидентами
Несмотря на то, что процесс оборота ЦФА в значительной степени автоматизирован, на этапе запуска проекта, связанного с такими активами, или при инвестировании в них, целесообразно привлечь профильного юриста. Такой специалист сможет подсказать, является ли планируемая сделка законной с точки зрения налогового и валютного законодательства, а также снизить риски инвестора за счет организационных и юридических мер

Записаться на консультацию по ЦФА

+7

Информационные системы по выпуску ЦФА

В случае, если с использованием системы осуществляется выпуск ЦФА, ее администратор должен быть включен в особый реестр операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск цифровых финансовых активов. Оператор такой системы, в свою очередь, должен утвердить правила ее использования, в которых должно быть отражено следующее:
порядок внесения изменений в алгоритмы ИС
требования к пользователям
правила выпуска ЦФА
правила привлечения операторов обмена ЦФА и требования к ним
требования к защите информации и операционной надежности
способы учета ЦФА в ИС, а также внесения и изменения записей об активах
правила обеспечения доступа обладателей ЦФА к ИС
порядок ведения реестра пользователей ИС, включая правила использования узлов блокчейна (в случае использования такой технологии)
правила ведения реестра владельцев ценных бумаг в ИС (если речь идет об акциях непубличного акционерного общества, выпущенных в форме ЦФА)
порядок использования номинального счета (в том числе, при переводе ЦФА между бенефициарами без изменения общего остатка по номинальному счету)
указание на возможность использования ИС, организованной в соответствии с иностранным правом, и особенности осуществления операций в ней
Правила ИС по выпуску цифровых активов подлежат предварительному согласованию с Банком России – это обязательное условие для включения компании в реестр операторов информационных систем по выпуску ЦФА. Регулярное несоблюдение оператором таких правил, а также закона №259-ФЗ, может привести к принудительному исключению из реестра
В российских ИС по выпуску ЦФА могут обращаться, в том числе, иностранные цифровые права, при условии соответствия таких прав требованиям закона №259-ФЗ (кроме требования о наличии решения о выпуске). При этом, Банк России может устанавливать дополнительные требования и ограничения в отношении оборота таких активов
  • -!-
    Если рассматривать ЦФА, связанные с ценными бумагами, то подобные активы могут быть выпущены в отношении акций и облигаций непубличных обществ (при условии, что предшествующая эмиссия тоже проводилась с помощью ЦФА). Оператор в этом случае обязан обеспечить предъявление владельцами активов к обязанным лицами требований по таким ценным бумагам (в том числе, требовать передачи ценных бумаг, предусмотренных решением о выпуске). Подобные ценные бумаге должны учитываться на лицевом счете (счете депо), открытом для владельца ЦФА. Выпуск подобных активов в отношении акций публичных акционерных обществ не допускается
  • -!-
    В случае выпуска акций в виде ЦФА оператор осуществляет учет прав на такие акции, а государственная регистрация выпуска не производится (регистрация проводится на основании правил информационной системы). Устав компании, акции которой должны быть выпущены, с момента ее учреждения должен предусматривать возможность эмиссии с использованием ЦФА, и подобные положения устава не подлежат изменению в будущем. Непубличные компании, выполнившие такую эмиссию, не могут приобрести публичный статус, а конвертация подобных акций в иные типы ценных бумаг – не допускается
К ряду сотрудников оператора ИС по выпуску ЦФА предъявляются дополнительные требования к образованию, квалификации и деловой репутации. Так, генеральный директор или член правления должны иметь высшее образование и опыт руководства финансовой организацией (ее структурным подразделением), ИТ-компанией или органом государственной власти не менее двух лет. Члены совета директоров должны иметь высшее образование, а главный бухгалтер – также профильный опыт работы в финансовой организации не менее года. Руководитель службы управления рисками – также высшее образование и профильный опыт работы не менее двух лет. О назначении таких лиц оператор ИС должен уведомить Банк России
Запрещено занимать такие должности лицам, у которых имеется неснятая или непогашенная судимость за совершение преступления, не истек срок дисквалификации, или в результате действий которых у финансовой организации была отозвана лицензия. Запрет распространяется также на лиц, которые привлекались к ответственности за неправомерные действия при банкротстве, и лиц, внесенных в перечни террористов и экстремистов
К операторам ИС, в которых осуществляется выпуск ЦФА, законодательство предъявляет также дополнительные требования. Так, в структуре организации должны быть созданы службы внутреннего контроля и управления рисками, а в случае учета прав на ценные бумаге – также получена лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по ведению реестра
Для осуществления расчетов с пользователями системы оператор ИС по выпуску ЦФА обязан открыть в российском банк номинальный счет, бенефициарами по которому являются владельцы или номинальные держатели ЦФА. В случае, если оператор осуществляет операции, связанные с изменением объема ЦФА, принадлежащего различным бенефициарам, без изменения общего остатка на номинальном счете, размер его уставного капитала и чистых активов должен в каждом случае составлять не менее 50 миллионов руб.
Оператор ИС по выпуску ЦФА должен обеспечить:
Возможность восстановления доступа пользователей к системе
Бесперебойность, непрерывность и корректность функционирования ИС
Целостность и достоверность информации о ЦФА
Невозможность внести запись о ЦФА, если это приведет к нарушению законодательства, в том числе, валютного
Невозможность приобретения активов физическими лицами, если в решении о выпуске ЦФА установлен такой запрет
Передачу цифровых активов на основании решений судебных приставов
Предоставление информации о владельцах ЦФА по запросам судов и уполномоченных государственных органов
Хранение информации о сделках в течение 5 лет с момента их совершения
Ведение реестра пользователей системы со сведениями об их аутентификации, с хранением таких данных в течение всего срока владения ЦФА пользователем и 5 лет с момента его исключения из реестра пользователей
Оператор ИС, в которой осуществляется выпуск цифровых активов, обязан возмещать пользователям убытки, возникшие по причине:
  1. Утраты информации, хранящейся в ИС
  2. Сбоя или перебоя в работе технических и программных средств системы
  3. Предоставления неполной или недостоверной информации клиентам
  4. Несоответствия деятельности оператора требованиям закона №259-ФЗ
Деятельность оператора по выпуску ЦФА предполагает значительный объем технических и организационных знаний, которые необходимы для запуска и функционирования платформы – этим частично объясняется небольшое количество подобных операторов, включенных в реестр ЦБ. Юрист по цифровым активам может помочь в выявлении требований, которые предъявляются к подобным площадкам, организации их соблюдения, а также провести комплексный юридический аудит проекта перед запуском или во время работы, чтобы снизить регуляторные риски

Операторы обмена ЦФА

Сделки с цифровыми финансовыми активами, кроме непосредственно связанных с выпуском ЦФА, требуют использования особой платформы, принадлежащей оператору обмена таких активов. К подобным сделкам относится, в частности: купля-продажа ЦФА, а также их обмен на иное имущество или имущественные права. При этом, однако, указанные особые требования не распространяются на сделки, связанные с использованием ЦФА для расчетов по внешнеторговым договорам
В качестве оператора обмена ЦФА могут организации, которые включены Банком России в реестр таких операторов. Деятельность по обмену цифровых активов может осуществляться только с момента включения компании в такой реестр. При этом, ее можно совмещать с деятельностью по выпуску ЦФА
Для включения в реестр организации необходимо соблюсти ряд требований:
1] Регистрация в соответствии с российским правом
2] Размер уставного капитала – не менее 50 миллионов рублей (не применяется в отношении некоммерческих организаций)
3] Размер чистых активов – не менее 50 миллионов рублей (для НКО – ежегодные имущественные взносы учредителей / участников / членов – не менее 50 миллионов рублей)
4] Участниками (акционерами) организации не являются офшорные компании
5] Созданы наблюдательный совет (либо аналогичный орган), служба внутреннего контроля и служба управления рисками
6] Топ-менеджмент компании (единоличный исполнительный орган, члены СД, главный бухгалтер, руководители служб внутреннего контроля и управления рисками, а также бенефициарные владельцы с долей участия более 10%), соответствует особым требованиям к образованию, квалификации и деловой репутации. К ним предъявляются те же требования, что указаны выше в отношении операторов систем по выпуску ЦФА
О назначении (избрании) или увольнении таких специалистов оператор по обмену цифровых финансовых активов должен уведомить Банк России. В свою очередь, ЦБ вправе потребовать замены таких сотрудников, если установит, что они не соответствуют предъявляемым требованиям к образованию, квалификации или деловой репутации. Если требования, установленные законом №259-ФЗ, не выполняются, Банк России может ограничить деятельность по работе с ЦФА, или потребовать замены генерального директора организации
Для операторов, которые являются кредитными организациями или организаторами торговли, порядок их включения в реестр и иные специальные требования устанавливаются Банком России. При этом, дополнительные требования (например, в части обращения ЦФА, операционной надежности, предоставления отчетности) могут быть установлены ЦБ и в отношении иных операторов
Так же, как и оператор по выпуску ЦФА, оператор их обмена обязан обеспечить хранение информации о сделках, совершенных через него, а также об участниках таких сделок не менее пяти лет с даты совершения таких сделок. Если сделки совершаются с нарушением требований закона №259-ФЗ, оператор обязан отказать в совершении таких сделок. Кроме того, оператор обмена цифровых активов при осуществлении расчетов обязан использовать номинальный счет, открытый в российском банке, бенефициарами по которому являются владельцы ЦФА

  • порядок совершения сделок с ЦФА
  • виды активов, сделки с которыми могут совершаться через оператора
  • порядок взаимодействия с операторами информационных систем, в которых осуществляется выпуск ЦФА
  • требования к защите информации и операционной надежности
  • информация о том, в каких случаях сделки с активами могут совершаться без волеизъявления их владельца (например, при использовании смарт-контрактов)
  • правила использования номинального счета, а также указание на совершение с использованием номинального счета сделок с активами, в результате которых не изменяется остаток по счету
  • иные условия, включения которых может потребовать ЦБ РФ

Предварительным условием начала деятельности по обмену ЦФА является составление и согласование правил обмена цифровых финансовых активов, которые должны содержать:

Для согласования правил оператор направляет в Банк России проект правил, а также иные документы, которые подтверждают соответствие организации требованиям закона №259-ФЗ. Специалисты ЦБ рассматривают документы в течение 90 рабочих дней (45 рабочих дней – для кредитных организаций или организаторов торговли) с момента их получения, и принимают решение о включении оператора в специализированный реестр, либо об отказе в таком включении. Банк России также в обязательном порядке уведомляется о любых изменениях, вносимых в ранее согласованные правила обмена ЦФА
Как мы видим, деятельность оператора обмена ЦФА – также достаточно сложный процесс, в рамках которого нужно соблюдать множество технических, юридических и организационных требований, в том числе – в контексте квалификации персонала, согласования правил цифровой платформы с ЦБ, корректного отражения сделок, совершенных между пользователями платформы. Юрист с кросс-компетенциями в сфере ИТ, финансов, вновь внедряемых технологий и корпоративного права, сможет как обеспечить необходимый комплаенс для самой площадки, так и помочь инвесторам наиболее грамотно оформить сделки с использованием платформы

Использование смарт-контрактов

Электронная форма ЦФА позволяет использовать их в качестве предмета по сделкам, совершаемым с использованием смарт-контрактов. Такие контракты – это метод оформления сделок с использованием информационных систем, в рамках которого исполнение по сделке производится автоматически, при наступлении определенных условий, отслеживаемых информационной системой. Такими событиями может быть, например, факт оплаты по сделке (при предоставлении системе доступа к банковским данным), факт передачи товара (если это зафиксировано в электронном передаточном документе), изменение стоимости товара или курса валюты на бирже
Для создания и исполнения контрактов зачастую используются системы распределенного реестра (или, другими словами, блокчейн-системы). При использовании таких типов контрактов блокчейн позволяет отразить условия заключенной сделки во множестве независимых узлов сети, в результате чего минимизируется риск одностороннего изменения условий смарт-контракта. Фактически, каждый вновь заключенный смарт-контракт представляет собой новый блок в существующем распределенном реестре. О плюсах и минусах смарт-контрактов мы рассказывали в отдельном материале
В некоторых случаях сами ЦФА могут являться смарт-контрактами, если они содержат в себе необходимый набор условий о предмете сделки и ее исполнении, а также за счет таких условий позволяют оператору по выпуску или обмену активов исполнить эту сделку без дополнительного волеизъявления сторон. Например, компания-эмитент может перечислять определенную сумму на счет платформы, а выплаты конкретным владельцам ЦФА производятся автоматически на основании условий, закрепленных в самих ЦФА
Российское право на данный момент не содержит термина «смарт контракт», однако подобные сделки допускаются в соответствии с общими нормами законодательства. В соответствии с п. 2 ст. 309 ГК РФ, условиями сделки может быть предусмотрено исполнение сторонами по такой сделке своих обязательств при наступлении определенных обстоятельств, без специального волеизъявления, за счет применения информационных технологий
С учетом того, что правила систем по выпуску и обмену ЦФА должны быть максимально подробными и защищать владельцев таких активов (в связи с необходимостью согласования таких правил в Банке России), а также принимая во внимание достаточную техническую сложность подобных систем, использование смарт-контрактов в отношении ЦФА в российской действительности – вполне реально
Термин «смарт-контракт» известен небольшому числу юристов, в том числе, среди тех, кто активно практикует в сфере информационных технологий. В связи с этим, в случае, если площадке необходимо настроить правила оформления подобных контрактов, или же если стороны по сделке намерены заключить смарт-контракт, целесообразно обратиться к профильному юристу для четкого формулирования его условий. Если компания серьезно подойдет к этому вопросу, то контракт действительно станет автоматически исполнимым

Почему выбирают нас для юридического сопровождения ЦФА

  • Комплексные юридические решения для бизнеса и частных инвесторов в сфере цифровых активов
  • Гарантируем полное соответствие законодательству РФ в области ЦФА
  • Опыт работы с криптовалютами, токенами, NFT и блокчейн-проектами
  • Работаем с клиентами по всей России и международными инвесторами
  • Помогаем структурировать сделки и минимизировать налоговые риски
  • 90% клиентов доверяют нам благодаря надежности и прозрачности работы
  • Сопровождаем ICO, STO, регистрацию платформ для обмена цифровых активов
  • Консультируем по вопросам AML, KYC и комплаенса

Олег Дульский

старший юрист практики цифрового права и руководитель блока взаимодействия с Министерством цифрового развития

Специалист, проверивший статью:

Опубликовано:
26.03.2025

Налогообложение ЦФА

В контексте налогообложения важно помнить, что ЦФА – это, прежде всего, выраженное в электронной форме имущественное право, указывающее на возможность получения денежных средств или наличие доли в уставном капитале (акций) компании. По общему правилу, ЦФА сами по себе не облагаются налогом на добавленную стоимость (НДС)на основании подп. 38 п. 2 ст. 149 НК РФ)
При этом, цифровые права включаются в себя не только ЦФА, но и «утилитарные цифровые права» (utility tokens). Если цифровое право включает в себя одновременно ЦФА и utility token, то налоговая база будет определяться как разница между ценой продажи УЦП с учетом НДС и ценой приобретения такого актива, также с учетом НДС на основании ст.153 НК РФ
✓ Если рассматривать налог на доходы физических лиц (НДФЛ), то доходы налоговых резидентов от продажи ЦФА облагаются НДФЛ по ставкам от 13% до 22% в зависимости от общего размера годового дохода на основании ст.224 Налогового кодекса. Удержание и уплату НДФЛ производят налоговые агенты, а именно – операторы по выпуску и обмену ЦФА, операторы информационных платформ, организации – источники доходов по операциям с такими активами, а также номинальные держатели цифровых прав. В контексте расчета НДФЛ по операциям с цифровыми правами, которые включают в себя ЦФА и утилитарные права, в российском законодательстве также присутствует специальное регулирование - статья 214.11 Налогового кодекса РФ. В указанной статье НК подробно рассмотрены ситуации, когда у налогоплательщика возникает доход от таких операций, а также то, какие затраты налогоплательщика вправе учесть в качестве расходов в контексте уплаты НДФЛ. Список таких затрат – открытый, и может включать любые обоснованные расходы налогоплательщика, непосредственно связанные с приобретением, хранением, отчуждением и выкупом ЦФА или иных цифровых прав.
✓ Наконец, не оставлены без внимания и вопросы расчета налога на прибыль организации. Так, в п. 1 ст. 282.2 НК РФ указано, что налоговая база по операциям с цифровыми правами, в том числе – ЦФА, определяется отдельно от общей налоговой базы, но с учетом операций с необращающимися ценными бумагами и производными финансовыми инструментами. Приведены также подробные условия признания и учета доходов и расходов по операциям с ЦФА, включая перечень расходов, которые не могут быть учтены для целей налогообложения налогом на прибыль. Установлены также особые налоговые ставки, если решение о выпуске предполагает выплата дохода в размере, равном сумме дивидендов, полученных эмитентом ЦФА: 13% по доходам российских, и 15% - иностранных организаций
Российское налоговое право – достаточно сложное для восприятия, так как основано не только на законодательстве, но и на множестве дополняющих его писем Минфина и ФНС России. Как следствие, если физическое лицо, ИП или компания намерены совершать какие-либо операции с цифровыми активами, следует заранее проконсультироваться с налоговым юристом и сформировать «защитный файл» из документов, которые можно будет предъявить ФНС при проведении проверок и попытках доначисления налогов

Риски инвесторов и способы их минимизации

Как мы рассказали выше, цифровые финансовые активы представляют собой права требования к конкретным юридическим лицам. Соответственно, риски, связанные с использованием ЦФА, сходны с рисками, которые возникают у держателей акций, облигаций и финансовых инструментов, выпущенных российскими компаниями
1
Юридическое лицо – должник может оказаться не в состоянии выполнить свои обязательства перед кредиторами, в том числе – владельцами ЦФА. Как следствие, при выборе ЦФА для инвестирования целесообразно проводить финансовый и юридический аудит эмитента на предмет устойчивости бизнеса и объема обязательств перед контрагентами и бюджетом
2
Существует также риск волатильности ЦФА – как и в случае с другими финансовыми инструментами, возможно снижение стоимости таких активов, если у участников рынка возникают сомнения в экономической устойчивости компании-эмитента. Соответственно, инвесторам необходимо дифференцировать свои активы, включая в них ЦФА на правах акций компаний со сходным финансовым состоянием, и приблизительно в том же объеме, что и такие акции
3
По состоянию на начало 2025 года в реестр операторов обмена цифровых финансовых активов включено 2 компании – это Московская Биржа ММВБ-РТС и СПБ-Биржа. Как следствие, приобрести и продать такие активы можно только на этих биржах, выбрав контрагента, представленного на таких биржах. Использовать для сделок иные площадки не получится. Соответственно, у инвесторов возникает риск невозможности продать ЦФА в связи с отсутствием заинтересованных покупателей на зарегистрированных площадках. Снижение такого риска возможно за счет включения в портфель ЦФА со значительным объемом торгов на бирже
4
Есть также вероятность банкротства или недобросовестных действий оператора информационной системы по выпуску или обмену ЦФА. В результате таких действий доступ инвестора к приобретенным им активам может значительно усложниться и потребовать вмешательства судебных органов. Для снижения риска необходимо проверять, что оператор информационной системы обладает хорошим финансовым положением и надлежащей деловой репутацией
5
Не следует исключать и налоговые риски – на данный момент, в связи с относительно небольшой распространенностью ЦФА, возникает вероятность отказа инспекции ФНС в учете расходов инвестора, произведенных в целях приобретения таких активов. Снизить такой риск возможно за счет максимально подробного документирования всех операций с ЦФА (и смежных операций), и также хранения таких документов в течение, как минимум, 4 лет (то есть текущего года и 3 лет, ему предшествующих)
5
Наконец, существует также риск кибератак в отношении активов конкретного инвестора или всех активов, хранящихся на определенной платформе. Защита от подобного риска – это соблюдение общих правил кибербезопасности, которые применимы при работе с финансовыми инструментами, в частности, к парольной защите, разграничению доступа и фильтрации сетевого трафика
5
Зачастую инвестор может проанализировать возникающие риски с коммерческой точки зрения, однако неверно (или не полностью) оформленные документы могут создать значительный риск утраты приобретенных активов или же значительного снижения их стоимости. Профильный юрист в этом случае поможет с проведением юридической проверки контрагента и площадки, оценкой документов по сделке, а также с минимизацией возникающих валютных и налоговых рисков

Прочие виды цифровых активов

Активы, выраженные в электронной форме, существуют независимо от того, регулируются ли они законодательством. Закон лишь позволяет корректно определять права на них, защищать их в суде, а также определять, какую сумму налога необходимо перечислить в связи с такими операциями. В связи с этим цифровые активы не ограничиваются лишь ЦФА: эта категория имущества включает в себя также цифровую валюту (криптовалюту), утилитарные цифровые права (utility tokens) и цифровые объекты интеллектуальной собственности, в том числе, те, права на которые закреплены в распределенных реестрах (NFT, non-fungible tokens)
Безусловно, в современном мире наиболее ценный из цифровых активов – это криптовалюта. В различных государствах законодатели рассматривают ее как средство платежа, имущество, имущественное право или же как нематериальный актив. В большинстве стран мира использование криптовалюты разрешено или не урегулировано, строгий запрет действует только в некоторых государствах Африки, Азии и арабского мира. Если рассматривать Россию, то приобретение и продажа криптовалюты – разрешены, Федеральный закон от 31.07.2020 №259-ФЗ определяет цифровую валюту как «совокупность электронных данных, содержащихся в информационной системе, которые предлагаются или могут быть приняты в качестве средства платежа, не являющегося денежной единицей либо в качестве инвестиций и в отношении которых отсутствует лицо, обязанное перед каждым обладателем таких данных».
Российским налоговым резидентам запрещено принимать криптовалюту в качестве оплаты за предлагаемые товары, работы и услуги, хотя прямой ответственности за такое нарушение на данный момент пока не установлено. При этом, не запрещено рассчитываться криптовалютой с нерезидентами, если соблюдать иные применимые требования валютного и таможенного законодательства. Операции с криптовалютой не облагаются НДС, а с 2025 года в рамках изменений, внесенных в Налоговый кодекс, физические лица и организации могут официально учитывать затраты на приобретение такого актива при расчете НДФЛ, налога на прибыль и налога, уплачиваемого в связи с применением УСН. Легализован также и майнинг, хотя ИП и организациям, которые осуществляют такой вид деятельности, необходимо включать сведения о себе в особый реестр майнеров и сдавать дополнительную отчетность. Установлены требования к операторам майнинговой инфраструктуры, включая обязанность по передаче сведений в ФНС и включению в специальный реестр операторов. Подробнее о текущей правовой ситуации с криптовалютой в России мы рассказываем в другом нашем материале
Утилитарные цифровые права, как еще один вид активов – это права на получение определенного товара, работы, услуги или объекта интеллектуальной собственности, которые возникают у держателя такого права. В англоязычном мире такой объект называется utility token. В России подобные права могут предлагаться потенциальным приобретателям, в том числе, с использованием специальных инвестиционных платформ или информационных систем по выпуску ЦФА, в соответствии с Федеральным законом Федеральный закон от 02.08.2019 N 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Как раз на «утилитарных цифровых правах» основан краудфандинг как метод финансирования зарождающихся стартапов будущими клиентами (потребителями)
Наконец, следует рассмотреть также такой способ оформления прав на интеллектуальную собственность, как выпуск NFT-токенов. Подобные токены позволяют эмитенту – первоначальному правообладателю результата интеллектуальной деятельности привлечь финансирование за счет продажи определенного объема исключительных прав на такое произведение третьим лицам. Особенность NFT заключается в том, что информация о новых правообладателях в этом случае записывается в распределенном реестре (блокчейне), который хранится на множестве устройств, и в который крайне проблематично внести изменения. Это позволяет держателям токенов быть уверенными в том, что их право на актив надежно подтверждено и не будет оспариваться третьими лицами. Кроме того, подобные права крайне просто передать – текущему правообладателю достаточно внести в блокчейн запись о новом владельце. Как следствие, есть вероятность, что в будущем определенная часть прав на интеллектуальную собственность будет зафиксирована в распределенных реестрах, особенно с учетом того, что к таким технологиям проявляют заинтересованность многие государственные агентства по патентованию, включая Роспатент
Как мы видим, в мире существует большое разнообразие цифровых активов, и ЦФА среди них – не единственные. В случае, если планируются какие-либо сделки с криптовалютой, целесообразно проконсультироваться у профильного юриста по криптовалютам в той юрисдикции, где будут совершаться такие сделки (или юрисдикции, налоговым резидентом которой является сторона по сделке). Если же планируется приобретение или продажа NFT-токенов, то к специализации юриста по блокчейну должна добавиться также специализация в сфере интеллектуальной собственности – в противном случае нехватка кросс-компетенций может поставить под угрозу права, возникшие у новых правообладателей, и получение автором вознаграждения за его интеллектуальную собственность

Нашим юристам доверяют компании

Мы выступаем экспертами в СМИ

Специалисты

Михаил Божор
Генеральный директор, руководитель практики цифрового права

Статьи и аналитика

Отзывы
Отзывы о компании в Google
Рейтинг 5.0 ★★★★★
Отзывы о компании на Yandex
Рейтинг 5.0 ★★★★★
Отзывы о компании на 2GIS
Рейтинг 4.9 ★★★★★

Записаться на консультацию к юристу