Определение рыночной и инвестиционной стоимости ПО

Такой подход считается наиболее подходящим для определения цены коммерческого ПО. Он основан на том, что цена актива определяется величиной будущих экономических выгод, которые он способен принести своему владельцу. Иначе говоря, если программа создает доход, то значит ее ценность можно рассчитать через прогноз этого дохода и приведение его к текущему моменту.
В рамках доходного подхода применяются следующие методы:

• метод дисконтированных денежных потоков - полезен для SaaS-сервисов и других продуктов с предсказуемой выручкой
• метод освобождения от роялти – дает возможность рассчитать цену актива через экономию на лицензионных платежах, которые компания не должна будет платить, если владеет программой на исключительном праве
• метод реальных лицензионных платежей - применим тогда, когда уже есть действующие договоры и можно опираться на фактический денежный поток

Данный подход строится на анализе сделок с аналогичными объектами. Его логика следующая: если на рынке есть сопоставимые ПО и известны условия сделок с ними, то можно определить приблизительную цену объекта. Однако на практике этот метод применяется значительно реже, чем доходный.
Причины этого очевидны:

• сведения о сделках с программным обеспечением часто являются закрытыми
• аналоги редко бывают полностью сопоставимыми
• различаются права, объем лицензии, стадия проекта и бизнес-модель
• рынок программных активов недостаточно прозрачен

Поэтому сравнительный подход чаще используется как дополнительный метод, подтверждающий или корректирующий результаты, полученные другими способами. Сам по себе он редко дает исчерпывающе точный результат

Такой подход исходит из того, сколько средств потребуется, чтобы создать аналогичный программный продукт или воспроизвести существующий. При этом учитываются расходы на проектирование, разработку, тестирование, внедрение, сопровождение и инфраструктуру. Такой подход полезен для внутреннего ПО и молодых проектов, у которых еще нет постоянной выручки.
Вместе с тем этот метод имеет существенное ограничение: он не всегда отражает реальную рыночную стоимость. Программа может стоить дорого в разработке, но ничего не стоить на рынке, если она устарела, не масштабируется или не имеет спроса. Или же наоборот, разработка программы была дешевой, но ее коммерческий потенциал высок. Поэтому затратный подход следует дополнять анализом полезности, износа и рыночных условий